华福证券有限包袱公司陈铁林近期对奥赛康（002755）进行扣问并发布了扣问申诉《集采出清，空闲自如，革命转型服从已现》，本申诉对奥赛康给出买入评级，面前股价为13.45元。

　　奥赛康

　　投资重心：

　　主营业务集采出清，2024H1扭亏为盈

　　1)集采影响，历史功绩承压：2019年运行，公司举座收入端承压，主要原因为消化类产物受到集采影响，消化界限收入从2019年的33.7亿下落到2023年的3亿，减量30.7亿；2)集采出清，新品陆续上市，贪图拐点已现：公司现在大部分产物均被纳入国度集采，各业务端收入基本见底，跟着新品陆续上市及放量(多粘菌素、右兰索拉唑、艾莎康唑等)，公司贪图迎来拐点，2024H1竣事扭亏为盈，瞻望改日将捏续孝顺功绩增量。

　　转型革命：与信达生意化勾搭三代EGFR，加快转型进度

　　三代EGFR：与信达强强集会，有望竣事快速放量国内三代EGFR已有6款上市品种，奥赛康利厄替尼已申报上市。据米内网数据EGFR阻碍剂中，三代EGFR占据75%的阛阓份额，三代EGFR中阿斯利康的奥希替尼占据主导地位，国产新药仍有较大替代空间。

　　2024年9月30日，奥赛康与信达生物告示两边就利厄替尼片达成独家生意化勾搭。信达生物在肺癌界限具备丰富产物线，且领有高效的生意化才气，有望助力利厄替尼竣事快速放量。

　　 Claudin18.2：泛癌种潜在调整理思靶点，公司国内发扬靠前

　　 Claudin18.2：泛癌种潜在调整的理思靶点，在肿瘤细胞高抒发、同样细胞低抒发，且在多种癌症中均有抒发。现在首个CLDN18.2靶向疗法已获好意思国FDA批准上市。公司国内发扬靠前：国内CLND18.2单抗发扬较快的企业包括安斯泰来(苦求上市)、奥赛康(III期)、明济生物(III期)、创胜集团(III期)。

　　 IL15前药：细胞因子在癌症调整中后劲雄壮，前药时代上风澄莹

　　国外对标：2024年4月，首个IL-15欣忭剂N-803(ImmunityBio)取得FDA批准，用于与卡介苗联用调整对卡介苗不反应且伴有原位癌的非肌层浸润性膀胱癌成年患者。前药时代上风澄莹：前药时代平台SmartKine，旨在惩办细胞因子成药性问题，竣事遴荐性激活免疫系统，定点杀灭肿瘤细胞，其孵化的细胞因子前药ASKG315(IL-15-Fc交融卵白)、ASKG915(IL-15/PD-1抗体交融卵白)均处于I期临床。

　　盈利预测与投资残暴

　　奥赛康动作消化界限领军企业，集采抵消化业务影响澄莹，现在均已出清，24年上半年已竣事扭亏为盈，且近几年仿制药新品陆续上市，瞻望将捏续孝顺功绩增量，公司贪图明确回转。革命药布局服从初现，三代EGFR与信达生意化勾搭，claudin18.2、IL-15前药、铁剂、眼科双抗等管线发扬稳步鼓励。咱们瞻望公司2024-2026收入差异为16.7/19/23.4亿，与可比公司估值比拟，公司PS低于平均水平，初度隐敝，赐与“买入”评级。

　　风险领导

　　新药研发失败风险，阛阓竞争加重风险，产物降价风险。

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据贪图，东方证券伍云飞扣问员团队对该股扣问较为深刻，近三年预测准确度均值为75.98%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.62亿，把柄现价换算的预测PE为79.12。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增捏评级2家；昔时90天内机构见地均价为17.19。

　　以上骨子为证券之星据公开信息整理J9九游会体育，由智能算法生成，不组成投资残暴。